當前位置:白鯨出海 > 資訊 > 正文

分析師:即便是最糟糕的情況,App Store的營收也只會減少2%

Annie Liu  ? 

原標題:分析師:即便是最糟糕的情況,App Store的營收也只會減少2%

據外媒 AppleInsider 報道,摩根士丹利表示,最近美國地方法院對 Epic Games 訴蘋果案的裁決即使是在最壞的情況下也可能會對蘋果的 App Store 收入產生有限影響。在 AppleInsider 看到的一份給投資者的說明中,摩根士丹利分析師 Katy Huberty 評估了該裁決對 App Store 和蘋果底線的一些潛在影響和風險。

發.jpg

雖然現在判斷裁決的具體結果還為時過早,但該分析師的估計是基于幾個因素。

首先,Huberty 的分析是基于這樣的假設:該裁決將允許開發者在他們的應用中提供一系列替代的支付選項。如果裁決得到執行,那么開發者將無法添加他們自己的直接支付方式。然而,這將迫使蘋果允許應用能引導用戶到他們自己網站上的支付系統,可能通過應用內網絡瀏覽器。

盡管跟輸入信用卡信息或鏈接到第三方支付賬戶相比,這將帶來相對較低的摩擦體驗,但這一變化將要求客戶在許多開發商那里管理多個賬戶。Huberty 認為這比目前的 App Store 支付系統要產生更多的摩擦。

Huberty 認為,在 App Store 上的 3000 萬名應用開發者中,很少有人能承受得起引入摩擦。他們中的大多數人沒有品牌、信譽或營銷預算來推動客戶到他們自己的網站或其他應用支付平臺??蛻舻馁徺I習慣也很難改變,Huberty 認為,大多數消費者不會愿意管理多個直接支付賬戶。

正因為如此,Huberty 認為,對蘋果和 App Store 的風險進行框定的正確方式是,將收入和利潤風險放在全球最大的開發商身上。她推斷,主要的開發商將是唯一有能力引入支付摩擦的人。

基于這一評估,從最壞的情況來看,Huberty 認為,如果蘋果失去了來自全球前 20 名應用開發者的所有收入,這將相當于對收入產生約 2% 的影響,對每股收益(EPS)產生 5% 的影響。

然而 Huberty 指出,Tinder 的一次直接支付方式的實驗僅導致約 40% 的用戶繞過 App Store 支付平臺。用這個 40% 的數字作為基點,對收入的影響就會降低到 2%,對每股收益的影響則為 4%。

該分析師將其 12 個月的蘋果目標價維持在 168 美元,這是基于各部分的估值之和。這意味著蘋果產品業務的企業價值跟銷售額之比為 5.8,蘋果服務業務的企業價值跟銷售額之比為 11.6 倍。這導致 2022 年的目標 EV/Sales 倍數為 7 倍,目標市盈率為 30 倍。

本文相關公司

Apple認證


掃一掃 在手機閱讀、分享本文

要回復文章請先登錄注冊

白鯨客服微信白鯨客服微信
微信公眾賬號微信公眾賬號